스테이블 코인은 탈중앙화 금융(DeFi) 시스템에서 결제 수단, 담보 자산, 유동성 제공 수단 등 다양한 역할을 수행하며 핵심적인 기반 자산으로 작동하고 있습니다. 본 글에서는 디파이 생태계 내에서 스테이블 코인의 기능과 실제 프로젝트에서의 활용 사례를 설명한다.
디파이의 성장은 스테이블 코인과 함께 이루어졌다
2017년부터 본격적으로 등장한 탈중앙화 금융(DeFi, Decentralized Finance)은 기존 금융 시스템의 중앙 기관 없이도 금융 서비스를 제공하려는 움직임으로, 블록체인 기술을 바탕으로 작동한다. 예치, 대출, 스왑, 파생상품 거래 등 다양한 금융 행위가 스마트 계약 위에서 운영되며, 누구나 지갑만 있으면 글로벌 금융 서비스에 접근할 수 있다는 점에서 큰 혁신으로 평가된다. 그러나 디파이의 구조는 고도로 자동화되고 탈중앙화된 만큼, ‘가격 안정성’이라는 문제가 존재한다. 변동성이 심한 비트코인이나 이더리움 등으로는 예치나 담보, 대출에서 큰 불안 요소가 되기 때문이다. 이러한 디파이 생태계에서 핵심 역할을 수행하게 된 것이 바로 ‘스테이블 코인’이다. 스테이블 코인은 가치가 고정되어 있어 디파이의 다양한 기능을 안정적으로 수행할 수 있도록 한다. 예치한 자산의 가치가 급락하지 않고, 대출에 사용되는 담보가 일정한 가치를 유지하며, 이자 계산이나 환산도 단순화할 수 있다는 점에서 디파이는 스테이블 코인을 중심으로 발전할 수밖에 없었다. 특히 스테이블 코인은 디파이 프로토콜 간 자산을 이동하거나, 사용자가 유동성을 공급하고 보상을 받을 때에도 중요한 기반 통화로 작용한다. USDC, DAI, FRAX와 같은 스테이블 코인들은 이더리움, 아발란체, 솔라나 등 다양한 블록체인에서 디파이 생태계의 ‘기본 자산’으로 널리 사용되고 있다. 본 글에서는 디파이에서 스테이블 코인이 어떤 구조로 작동하고 있으며, 어떤 방식으로 사용자 경험을 개선하고, 실제 어떤 플랫폼에서 어떤 식으로 활용되고 있는지를 구체적으로 살펴볼 것이다.
디파이에서 스테이블 코인이 수행하는 주요 기능
스테이블 코인은 디파이 시스템에서 단순한 결제 수단을 넘어, **금융 서비스의 핵심 인프라**로 기능한다. 그 역할은 다양하며, 다음과 같은 기능으로 정리할 수 있다. 첫째, 예치 및 이자 수익 도구로서의 역할이다. 사용자는 USDC나 DAI 같은 스테이블 코인을 디파이 플랫폼에 예치함으로써 연 2~10%에 이르는 이자 수익을 받을 수 있다. 이는 스마트 계약 기반으로 자동 실행되며, 별도의 은행 계좌나 신원 확인 없이도 누구나 참여할 수 있다. 둘째, 담보 대출의 기준 자산이다. 변동성이 큰 암호화폐를 담보로 맡기고, 안정적인 가치의 스테이블 코인을 대출받는 구조는 디파이에서 가장 흔한 형태의 금융 서비스다. 예를 들어 Aave나 MakerDAO에서는 ETH를 담보로 맡기고 DAI를 대출받는 방식이 일반적이다. 셋째, 유동성 풀의 구성 요소다. 디파이의 핵심인 자동화 마켓 메이커(AMM) 구조에서는 두 자산을 짝지어 유동성 풀을 만들고, 이를 통해 거래가 이뤄진다. 이때 스테이블 코인은 일반적으로 변동성을 낮추고 수수료 수익을 예측 가능하게 만드는 안정적 자산으로 선택된다. 예: USDC/ETH, DAI/WBTC 등. 넷째, 스테이킹 및 보상 기반 자산이다. 디파이 프로젝트들은 사용자에게 유동성 공급, 프로토콜 참여 등을 유도하기 위해 보상 메커니즘을 설계하고, 여기에서 스테이블 코인을 보상 수단으로 활용하기도 한다. 이는 보상 자산의 가치가 급격히 흔들릴 위험을 낮추는 효과를 제공한다. 다섯째, 디파이 간 브릿지 및 통화 단위 역할이다. 이더리움, 솔라나, 아발란체 등 서로 다른 블록체인 간 자산 이동 시, 스테이블 코인은 중립적이고 변동성이 적은 자산으로 사용된다. 예를 들어, USDC는 여러 체인을 동시에 지원하며 크로스체인 브릿지에서 주요하게 사용된다. 이러한 기능들은 스테이블 코인이 없을 경우 디파이 전체 구조가 불안정해지고, 사용자 유입이나 자산 운용이 어려워질 수 있음을 보여준다. 결국 디파이 생태계는 스테이블 코인을 중심으로 자산을 조직하고, 안정적인 금융 서비스를 구현해내는 방향으로 발전하고 있다.
스테이블 코인이 만들어낸 디파이의 실질적 확장
스테이블 코인은 디파이(DeFi) 생태계의 '뼈대'라고 할 수 있다. 이들이 없었다면, 디파이는 단순한 실험 수준에 머물렀을 것이다. 실제로 스테이블 코인의 안정성이 확보되면서 디파이 플랫폼들은 일반 사용자에게 더 가까워졌고, 기관 투자자들까지도 관심을 보이게 되었다. 특히 예치 이자나 대출 시스템은 기존 금융 시스템과 유사한 서비스 구조를 디지털 환경에서도 구현할 수 있게 하였으며, 이는 전통 금융 접근성이 낮았던 개발도상국 사용자들에게도 새로운 기회를 제공하고 있다. 스테이블 코인을 이용하면 국가 간 송금, 물가 상승 대비 자산 보전, 투자 포트폴리오 구성 등 다양한 금융 활동이 가능해지며, 이는 디파이의 실질적 사용 확대를 이끌고 있다. 또한, 각 디파이 플랫폼은 스테이블 코인을 중심으로 자체적인 생태계를 구축하고 있다. 예를 들어, MakerDAO는 DAI를 중심으로 담보·청산 시스템을 고도화하고 있으며, Curve는 스테이블 코인 간 교환에 특화된 유동성 풀을 제공하고 있다. 이런 방식은 플랫폼 간 경쟁과 차별화 요소가 되며, 전체 디파이 시장의 성장 동력이 되고 있다. 물론 리스크도 존재한다. 스마트 계약의 오류, 해킹, 유동성 고갈, 갑작스러운 규제 변화 등은 스테이블 코인 기반 시스템에도 치명적인 영향을 줄 수 있다. 따라서 사용자는 예치 전 해당 프로토콜의 감사 여부, TVL(예치 총액), 리스크 관리 시스템 등을 확인해야 한다. 결론적으로 스테이블 코인은 단순한 디지털 화폐를 넘어, 디파이 생태계의 핵심 구조를 형성하고 있다. 기술적 기반 위에 안정성을 더해 금융 서비스의 대중화를 이끌고 있으며, 앞으로도 다양한 형태의 혁신을 견인할 중심축으로 작용할 것이다.